Eerste oproep om te speculeren tegen België

Nomura, een van de grootste beurshuizen van Japan, voorspelt voor België een Grieks scenario. Onder de hoofding "Go short Belgium" geeft een analist de raad om te speculeren tegen Belgische overheidsobligaties, dat komt erop neer dat hij rekent op een ferme deuk in de kredietwaardigheid van ons land.

België heeft een hogere schuldgraad - namelijk 90 procent van het nationale inkomen - dan twee van de zogenaamde PIGS-landen. In Portugal en Spanje is de staatsschuld in verhouding kleiner. Bovendien is de Belgische banksector erg blootgesteld aan de kredietrisico's van deze PIGS-landen.

"Trading-idee"

"In de kredietcrisis is tot dusver één land schromelijk over het hoofd gezien, en dat is België," aldus de Nomura-analist. Het beurshuis merkt wel op dat dit een "trading-idee is van een individuele analist".

Er valt geld te verdienen aan het ineenstorten van de kredietwaardigheid van een land. Speculanten kunnen een verzekeringscontract kopen op de terugbetaling van Belgische overheidsobligaties (de veelbesproken Credit Default Swaps), contract dat in waarde stijgt naarmate de obligatiekoersen zakken en de onzekerheid van een terugbetaling toeneemt.

"Overheidshandicap"

Met het Nomura-advies wordt voor het eerst openlijk de Belgische overheidshandicap als beleggingsidee getipt. De overheidshandicap is een term die onder meer gelanceerd werd door Open VLD-senator Roland Duchâtelet.

Dat België minder concurrentieel is heeft niets te maken met de (netto) lonen, wel met het grote overheidsbeslag. Het niet aanpakken van de staatsschuld door communautair gekibbel en het overtal aan ambtenaren - al naargelang de schattingen tot 80.000 ambtenaren te veel - kosten stukken van mensen. Zonder deze overheidshandicap zou iedere Belg, aldus Duchâtelet, netto een goede 400 euro per maand meer kunnen verdienen.